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广晟有色:冉冉升起的稀土、钨业希望之星

发布时间:2011-03-15    研究机构:中银国际证券

广晟有色(600259)金属股份有限公司(广晟有色)主营业务为稀土和钨的采选冶炼。公司自2008年借壳上市后大举进军稀土和钨产业链。公司现拥有广东省仅有的4张采矿证中的2张,公司亦渗入我国中重稀土之乡江西建立分离基地。此外公司还控制粤东地区的5座钨矿资源。稀土和钨是我国具有得天独厚资源优势的稀贵金属矿藏,同时稀土和钨是战略新兴产业发展基石之一。基于对稀土和钨未来下游需求趋好,以及我国政府持续收紧供给的预期,我们有理由相信公司盈利将随稀土和钨的价格上升而进一步改善。

主要发现

据2008年公告,公司探矿权区域内共有稀土矿石权益保有储量611万吨(折合稀土氧化物约近1万吨)。

公司在粤北拥有5个钨矿山,权益保有储量近100万吨。

政府有可能进一步收紧稀土和钨的开采指标和出口配额。

稀土下游高附加值类贮氢合金,稀土永磁和稀土发光材料等产品是节能环保、新能源汽车、新能源和新材料产业等战略新兴产业发展基石之一。

装备制造业的发展会推动钨的需求上升。

风险

稀土和钨矿非法开采可能仍未绝迹,或将影响公司未来发展。

公司资产负债率较高。

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